专题：A股四季度牛市氛围有望延续 机构建议关注“科技成长”与“反内卷”干线

　　北京时代9月30日凌晨，好意思股周一收高，三大股指不绝第二个交游日录得涨幅。英伟达推进科技股高涨。本周市集关注好意思国联邦政府关门风险以及9月非农服务数据。特朗普将与民主党高层摊牌，分析师称两边均有动机坐视政府关门。

　　谈指涨68.78点，涨幅为0.15%，报46316.07点；纳指涨107.09点，涨幅为0.48%，报22591.15点；标普500指数涨17.51点，涨幅为0.26%，报6661.21点。

　　谈指成份股英伟达高涨约2.1%，引颈科技股走高。

　　好意思股上周下降，因牛市反弹的一个要道维持——围绕东谈主工智能（AI）发展的善良——出现了裂痕。英伟达与OpenAI令东谈主瞠意见1000亿好意思元协作伙伴计议激发了投资者对其业务可赓续性的质疑。

　　Vital Knowledge独创东谈主Adam Crisafulli示意：“上周市集叙事稍稍转向负面，因为投资者对相沿涨势的两个要道假定漠视了质疑：东谈主工智能基础看成蕃昌的可赓续性，以及好意思联储激进宽松周期的势必性。”

　　本周市集聚焦将于周五上昼公布的9月份非农服务禀报。分析师称，华尔街可能需要另一个“恰到公道的”数据来保管牛市——它既不成太热以免策略制定者转向鹰派，也不成太冷甚至标明经济严重放缓。

　　市集在9月份仍有望已毕温煦高涨。本月迄今，标普500指数高涨2.8%，而谈指高涨了1.5%。纳斯达克概述指数说明最好，高涨了2.9%。

　　除周五的非农服务禀报以外，好意思国政府关门风险也受到关注。国会僵局可能会推迟非农等数据的发布。

　　好意思国总统特朗普和国会高层相通东谈主在周一白宫会议上有激烈的政事动机保管僵局，即便这将把好意思国推向近七年来的初度政府关门。

　　民主党但愿哄骗关门之争把下一场选举的焦点放在生计资本上升上，尤其是医疗用度。共和党一样渴慕把职守推给民主党，以借机露馅他们在处置政府和经济上的窝囊，从而在2026年中期选举前占据优势

　　在特朗普的附近下，好意思国国会相通东谈主将在周二会晤，计议淌若两党无法达成短期支拨法案契约，政府资金将于次日到期的问题。该法案只会为政府提供资助直到11月中旬，必须在10月1日之前通过。

　　市集的势头“由一个‘黄金时段’环境运转，乐不雅的增长期景与更鸽派的好意思联储预期并存，”贝伦贝格的多钞票策略与讨论阐扬东谈主Ulrich Urbahn示意，“淌若关门赓续更长时代，可能会带来一些不利影响，但这不是咱们的基本预期。”

　　服务禀报将有助于判断好意思联储是否特意在10月降息。周五的服务禀报瞻望露馅，好意思国经济在9月增多50000个服务岗亭，恰当昔时三个月的平均水平。休闲率瞻望将保持在4.3%的水平。

　　淌若好意思国联邦关门赓续较长时代，可能会使好意思联储在10月29日的会议上无法掌捏经济景象。

　　好意思银分析师在禀报中写谈：“淌若政府关门赓续升迁好意思联储会议，好意思联储将依赖私东谈主数据来作念出策略决议。咱们以为这可能会稍稍缩短10月降息的可能性，但影响不大。”

　　与此同期，市集瞻望好意思联储在10月降息的概率为90%，12月再次降息的概率为65%。

　　好意思银分析师算计，政府关门每周对经济增长的影响仅为0.1个百分点，而历史上关门对金融市集的影响有限。他们教养称，淌若政府哄骗关门时代始终裁人，则可能对服务和耗尽者信心产生更大影响。

　　焦点个股

　　核电股Oklo公司与瑞典核能公司Blykalla配置协作伙伴计议，以加快先进响应堆的交易化。

　　摩根士丹利大幅下调诺和诺德意见价，并将其评级调降至“卖出”。

　　生物本领公司Genmab将以每股97好意思元全现款收购荷兰制药商Merus。

　　MoonLake晓谕药物测验成果远低于预期。

　　新东方H股当天大涨近8%，此前大和证券上调其盈测。

　　里昂证券称理念念i6车款销售说明料优于i8。

　　摩根士丹利上调阿里巴巴意见价至200好意思元并重申“增持”评级。

　　京东官宣双11购物节将提前至10月9日开启。

　　大麻股普涨，特朗普周末在酬酢媒体发文称大麻二酚可能具有健康益处。

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